Tazabek - Национальный банк скорректировал оценки по ожидаемой инфляции в 2026 году.

Согласно прогнозу регулятора, в случае дальнейшего роста мировых цен на продовольствие и энергоносители, а также усиления конфликта на Ближнем Востоке инфляция в Кыргызстане может сложиться на уровне двузначных показателей — до 15%.

В Нацбанке отмечают, что с начала 2026 года инфляция в Кыргызстане находится под значительным воздействием внешних факторов. Это связано с высокой волатильностью мировых цен на продовольствие, которые с февраля 2026 года начали расти после продолжительного снижения в 2025 году.

Основным фактором такой динамики регулятор называет конфликт на Ближнем Востоке. Он привел к росту цен на нефть, удорожанию топлива, увеличению издержек и логистическим ограничениям в регионе.

Поскольку Кыргызстан является малой открытой экономикой с высокой долей импорта в потребительской корзине населения, внутренние цены на продукты питания также начали корректироваться вслед за мировыми ценами.

Кроме того, на инфляцию продолжают влиять внутренние факторы. Среди них — плановое повышение тарифов на электроэнергию и услуги ЖКХ, увеличение бюджетных расходов, включая повышение заработных плат и финансирование инфраструктурных проектов, рост цен на услуги гостиниц и ресторанов, а также расширение потребительской и инвестиционной активности.

В Нацбанке отметили, что ранее в заявлении о денежно-кредитной политике на 2026 год целевым ориентиром было обозначено удержание среднесрочной инфляции около 10% при условии отсутствия новых шоков.

Текущее инфляционное давление регулятор оценивает как немонетарное. Оно связано прежде всего с внешними геополитическими факторами и ситуацией на Ближнем Востоке.

В этих условиях денежно-кредитная политика Национального банка будет направлена на минимизацию влияния внешних шоков на цены, ограничение вторичных инфляционных эффектов и создание условий для постепенного возвращения инфляции к целевому диапазону 5–7% в среднесрочной перспективе.