— Мыктыбек Медетбекович, в июне 2026 года вышло в свет распоряжение кабинета министров КР о пилотном выпуске государственных ценных бумаг с повышенной инвестиционной привлекательностью для населения. Расскажите, в чем главная особенность этого шага?

— Это действительно исторический и очень важный шаг для нашего внутреннего финансового рынка. Главная цель, которую ставит перед нами кабинет министров — сделать государственные ценные бумаги по-настоящему массовым, понятным и доступным инструментом для каждого гражданина Кыргызстана.

Как правило, фондовый рынок воспринимался как площадка исключительно для крупных институциональных инвесторов или банков. Сейчас ситуация кардинально меняется. Суть пилотного проекта заключается в том, что государство предлагает населению Государственные казначейские облигации (ГКО) в национальной валюте.

Номинальная стоимость одной облигации составляет всего 100 сомов, начать инвестировать можно со стартового капитала в 1 тысячу сомов. Общий объем этого пилотного выпуска составляет 500 миллионов сомов со сроком обращения 2 года.

— Какие условия по доходности предлагаются гражданам? Смогут ли они конкурировать с привычными банковскими вкладами?

— Условия не просто конкурентоспособны, они беспрецедентны для сектора государственных заимствований. Фиксированная купонная ставка по этому выпуску установлена на уровне 17 процентов годовых. Более того, выплата процентов инвесторам будет производиться ежеквартально, а возврат всей суммы вложенных средств — единовременным платежом в конце двухлетнего срока обращения. Если сравнить эту ставку со средними процентами по банковским депозитам в сомах, то предложение Минфина КР выглядит ощутимо выгоднее. Это реальная возможность не просто уберечь свои деньги от инфляционных процессов, но и гарантированно увеличить личный или семейный капитал.

— Вы упомянули доступность. Как технически жители регионов, далекие от Бишкека и здания биржи, смогут приобрести эти облигации?

— Государство и КФБ прекрасно понимают, что инструмент должен быть удобным. В рамках проекта предусматривается внедрение упрощенного порядка приобретения ценных бумаг, в том числе через современные цифровые каналы. Наша задача — сделать так, чтобы гражданин в любой точке страны, будь то Ош, Нарын или отдаленное село в Баткене, мог приобрести облигации буквально в несколько кликов через специальную программную платформу MegaPay прямо в своем смартфоне.

— Если посмотреть на статистику последних лет, насколько вырос интерес инвесторов к государственным бумагам на КФБ? Есть ли конкретные цифры?

— Динамика, которую мы фиксируем на Кыргызской фондовой бирже, наглядно доказывает: доверие к государственным финансовым инструментам растет в геометрической прогрессии. Давайте обратимся к официальным сухим цифрам за последние три года: в 2023 году объем торгов в секторе ГЦБ на нашей площадке составлял 1 миллиард 338 миллионов 997 тысяч 269 сомов при 60 заключенных сделках. В 2024 году этот показатель вырос почти в три раза и достиг 3 миллиардов 775 миллионов 420 тысяч 103 сомов. А по итогам 2025 года мы зафиксировали рекордную сумму — 7 миллиардов 591 миллион 748 тысяч 597 сомов и 82 масштабные сделки.

Посмотрите на этот тренд: всего за два полных года объемы торгов государственными ценными бумагами на КФБ увеличились более чем в 5,5 раза! Это колоссальный показатель. Профессиональные инвесторы и бизнес уже давно поняли выгоду и надежность работы с государством.

Теперь наша цель — открыть эту дверь для рядовых граждан, чтобы они тоже стали полноценными участниками этого экономического роста. Сегодня в интернете много рекламы, обещающей легкие и быстрые деньги — от криптовалютных роботов до различных «инвестиционных фондов», которые на поверку оказываются финансовыми пирамидами.

— Как ГЦБ защищают население от подобных рисков?

— Это самый болезненный и важный вопрос. Из-за недостаточной финансовой грамотности наши граждане до сих пор попадаются на уловки мошенников. Они обещают 30, 50, а иногда и 100 процентов дохода чуть ли не в месяц. Но финал у таких историй всегда одинаковый — крах, закрытие сайтов, исчезновение организаторов и полная потеря людьми всех своих сбережений. Мошеннические схемы всегда нелегитимны, они работают без лицензий Госфиннадзора и не имеют под собой никаких реальных активов.

Государственные ценные бумаги — это абсолютный антипод любым теневым схемам. Это инструмент наивысшего, суверенного уровня надежности. Во-первых, все обязательства по ГКО официально признаются государственным внутренним долгом Кыргызской Республики. Выплаты процентов и возврат основной суммы гарантированы правительством и ежегодно защищены законом, так как напрямую закладываются в республиканский бюджет. Государство не может закрыться или исчезнуть.

Во-вторых, весь процесс от выпуска до выплаты дохода строго легитимен. Учет ведется государственным Центральным депозитарием, а сделки проходят прозрачно на регулируемой площадке КФБ. Здесь нет никаких скрытых комиссий, подводных камней или «черной бухгалтерии».