Центральный банк Чехии в апреле приобрёл ещё 3 тонны золота. Это стало 38-м месяцем подряд, когда чешский регулятор увеличивает золотые резервы.

Центральный банк Узбекистана, напротив, в апреле продал 1 тонну золота. При этом с начала года Узбекистан остаётся одним из крупнейших чистых покупателей золота среди центробанков — 24 тонны. По этому показателю страна занимает второе место и уступает только Польше, которая с начала года приобрела 45 тонн.

По данным World Gold Council, золотые резервы Узбекистана составляют около 414 тонн, или 88% совокупных резервов страны. Это один из самых высоких показателей доли золота в резервах среди центральных банков.

Среди крупнейших чистых покупателей золота с начала года также указаны Китай, Казахстан и Чехия. На противоположной стороне — Турция, Россия и Государственный нефтяной фонд Азербайджана (SOFAZ), которые с начала года выступали чистыми продавцами золота. На графике World Gold Council крупнейшим продавцом с начала года показана Турция — почти 80 тонн.

В апреле Россия продолжила серию продаж золота четвёртый месяц подряд, продав 6 тонн. С начала года продажи российского Центробанка составили 22 тонны.

World Gold Council отмечает, что активность центробанков развивающихся стран в последние годы в основном формируют Восточная Европа и Азия. За последние 36 месяцев центробанки этих регионов в среднем покупали около 12 и 11 тонн золота в месяц соответственно. В целом по миру средние чистые покупки центробанков за этот период составляли 29 тонн в месяц.

Напомним, по данным Центрального банка Узбекистана, в мае золотовалютные резервы страны сократились на 307,3 млн долларов и на 1 июня составили 70,58 млрд долларов. Стоимость золота в резервах снизилась с 61,59 млрд до 61,44 млрд долларов.

В ЦБ объясняли это снижением цены золота в течение месяца — с 4625,80 до 4516,85 доллара за тройскую унцию. При этом физический объём золота в резервах вырос до 13,6 млн тройских унций, увеличившись на 0,3 млн унций.

В апреле Узбекистан впервые с сентября прошлого года возобновил экспорт золота. Объём поставок драгоценного металла на внешние рынки составил 1,5 млрд долларов. До этого последняя крупная поставка золота была зафиксирована в сентябре 2025 года — на 1,475 млрд долларов. Таким образом, страна прервала шестимесячную паузу в продаже золота за рубеж.

Экспорт возобновился на фоне колебаний мировых цен на драгоценный металл. После снижения в марте котировки золота в апреле вновь перешли к росту, а к концу месяца международная цена составляла около 4625 долларов за унцию.

С конца мая цены на золото вновь начали снижаться. 25 июня стоимость драгоценного металла впервые с ноября опустилась ниже 4000 долларов за тройскую унцию. С январского исторического максимума золото подешевело почти на 30%.

Одним из ключевых факторов снижения стали изменившиеся ожидания по денежно-кредитной политике США. Несмотря на сохранение процентных ставок без изменений, обновлённые прогнозы указали на более высокую инфляцию в следующем году и более жёсткую траекторию ставок.

Дополнительным фактором стало изменение настроений вокруг конфликта между США и Ираном. Ослабление опасений по поводу перебоев с поставками нефти привело к снижению цен на энергоресурсы и уменьшило инфляционные риски, которые ранее поддерживали спрос на золото.

Снижение цены ниже 4000 долларов может иметь и психологическое значение для рынка. Этот уровень долго рассматривался инвесторами как важная зона поддержки, а его пробой может усилить давление на котировки в краткосрочной перспективе.

Теперь внимание участников рынка сосредоточено на данных по инфляции, рынку труда и ВВП США. Эти показатели могут повлиять на ожидания относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы и, соответственно, на динамику цен на золото.

Золото играет важную роль в экономике Узбекистана. Оно остаётся одним из ключевых экспортных товаров и источников валютных поступлений. В отдельные годы драгоценный металл занимал значительную долю в экспорте страны, а доходы от его продажи помогали покрывать торговый дефицит и поддерживать платёжный баланс.

Кроме того, золото является стратегическим активом: его запасы формируют значительную часть международных резервов Центрального банка и поддерживают устойчивость национальной валюты и финансовой системы. Благодаря крупным месторождениям и объёмам добычи, в том числе через Навоийский горно-металлургический комбинат, Узбекистан остаётся заметным участником мирового рынка золота.

В 2025 году дополнительные доходы от торговли золотом также стали важным источником налоговых поступлений. За счёт этого правительство увеличило расходы на 41,2 трлн сумов, или 3,43 млрд долларов.